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业，作为供饮一-部分的监桥路阳跳会超商，阿由干这能分现川医品

收回的利息米抵消，利率就会变得更高。

型精糕的起，这会产生一种经访两地很E时以解新，为什么次网跟地对丁很至人米说是 “最后你

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在伦软1909年8月22日的（星期日电讯报》上，可以看到

前題为 “付銀-

我于g。1038年，印座达排委助会根街说，Ar。的跃的油算也

,社信鼓人，染件都会棚路8年以上。站在饮方的仍造地想这德明名

什么：即使他们街定能打廠与通約公园的信园，他们地要湾7年子

能收回抵押教（在此期回，借额人有充足的机会转移统产)。当独

对于货方米说，借款人的资产在货款发生时就已贬值了。

纳奇凯特．摩尔当时为印度工业信货投资银行的剛总裁之

他学向我们描述，他知道一个让农民偿还农业货散的绝妙好主應：

在支出每笔货款之的，他会要求农民们提供一张筝最钱教的长期

支票。这样做的好处在于，如果农民拒绝还款，银行就可以叫路

察来取支票，因为不兑现支票是一种违法行为。这种方法起初还

颇有成效，但后来便逐渐失效了。因为警察意识到，他们需要追

踪上百张空头支票，于是他们礼貌地告诉银行，这其实并非他们

的职责所在。

即使银行成功收回了货款，也会产生一定的反效果：银行并

不喜欢同“农民自茶〞的头条新闻扯上关系。要解决这一向题，特

别是竞选在即时，政府喜欢勾销一些未偿还贷款。因此，银行干脆

就避免贷款给穷人，让放债人来填补这一市场空白。然而，尽管放

债人在收回贷款上有优势，但他们要为货出款项支付比银行更多的

钱。这是因为，即使银行支付的存储利息很低（或没有)，穷人也

愿意将积蓄存在银行，很少有人会将自己的积蓄抑给放债人。而

放價人所热表的〝乘数效应〞及垄断力量，怡恰

为什么穷_—否则我们就派陶人去见你”的故事，堪称一次对

旅排力羅的有特指述。“该报道指达了印度的一些收做者利用人们对

海人的传號個见，让陶人去找那些长期久款的人收供。因为人们相

1我到调人的生动游位会能来厄远，所以一-些阀人会银据括不出

現在道约者的家里，威胁他们如果不合作就给他们“展示一下"

收集借款人的信息会产生高额的费用，这就是即使在每个村

庄都有几个放價人的情况 下，他们之间的竞争也并未使利率下跌的

原因。假如贷方在监督放债人方面有所投资，那么货方就会在借

款人心中拥有良好的信誉，借款人很难再更换贷方。如果偕款人

到别处去货款，新的货方要重新付出同样的努力，这又要花上大

笔费用，会使利率上涨到更高。此外，贷方会对新客户持怀疑态

度：解除与以前货方的关系很费钱，那幺，他为什么还要那么做

呢？这样做显然更贵钱。在这种情况下，贷方会更为道旗，而利

率也会进一步提高。因此，尽管贷方可以选择，但借款人一般会与

自己己经了解的货方保持关系。而且，放债人会利用这一机会提高

利率。

这还可以解释，银行为什么不货款给穷人。银行职员并不承

担必要的监督职责：他们既不住在村里，也不认识那里的人，而且

仙们的人

员流动也很频繁。那止休面的银行是不会与喀布尔人亮争学家所湖的“职致效坛。

(Muliplier Encer)。 当利激上-珠时。借额人有亚李理由想办妆不饭

还份额。这既意味指，儲额人需愛漫到更为细致的监督，而这汉州

加了贷款成木。利率会四此而逃一步上涨，街歡人需婴亚拉的繼

街，如此铅环反复。货方所派相的风險趣米超大，导致利半飞涨

或者，现实中常常发生的情况足，货方或许次定，货教给穷人拆不

可行：他们的货款额太少，不值得一货。

一且我们了解这一点，很多事情便一目了然。货款给穷人的

主要限制在于，收集关于他们的信息会产生费用。因此，穷人大生

会向熟悉他们的人借钱，比如邻居、老板、生意伙伴或当地的放债

人，这怡怡就是当前正在发生的情况。虽然，这种对于合同执行的

强调似乎有些奇怪，但穷人因此会向那些一旦违约就会真正伤害他

们的人借款，因为这些货方无领花那么多时间去监督（ 借款人不敢

犯错），因而货款会更便宜一些。20世纪 60~70年代，在印度的加

尔各答市，很多放债人都是喀布尔人一

-阿富汗的高个子男人，他

们肩上挎着一个布袋子，换家挨户地假装卖水果及坚果，其实大多

是以此为掩护，推销他们的货款业务。那么，为什么当地人不去

开展这些业务呢？最有可能的答案就是，这些阿富汗人以凶悍无情

而著称，这种说法来自孟加拉邦学生课本中的一则古老的故事，说

的是喀布尔人心肠好，但很暴力，他们会杀掉企图救鴉他们的